Por que as ações da wells fargo - co estão em alta de 12% este ano

Por que as ações da Wells Fargo Co.39 estão em alta de 12% este ano

A Wells Fargo está fazendo uma proposta de valor superior graças ao seu recorde de ganhos durante a crise financeira, ao fato de ter conseguido evitar a confusão de liquidação de hipotecas no setor financeiro e porque Warren Buffett endossa o banco como uma holding de investimento.

Fonte: Empresa

Wells Fargo (NYSE: WFC) vem fazendo um bom trabalho para os acionistas até agora em 2017: As ações estão em alta de 12% até o momento. O banco superou os bancos comerciais Bank of America (NYSE: BAC). Cujas ações ganharam 5%, e Citigroup (NYSE: C). Cujas ações estão praticamente estáveis ​​este ano. Desde Wells Fargo já entregou bons retornos em 2017, é o estoque a ser considerado uma compra?

Motivo do desempenho relativo

Um monte de desempenho superior Wells Fargo tem a ver com os assentamentos hipotecários marco que o Departamento de Justiça empurrou no Citigroup e Bank of America. Ambos os bancos foram severamente punidos por seus papéis de liderança no desenvolvimento da crise financeira e sua exposição ao mercado de hipotecas.

Os acordos, que combinaram penalidades civis e alívio do consumidor, foram alcançados recentemente. No caso do Citigroup, o banco informou sua liquidação como parte de sua liberação de resultados do segundo trimestre em julho, eo Bank of America anunciou seu próprio acordo com o DOJ em agosto.

Bank of America foi feito para fork mais de US $ 17 bilhões em meio a sua grande exposição ao negócio de hipoteca, graças às suas aquisições mal-tempo e mal-aconselhados de Merrill Lynch e Countrywide durante a crise financeira. Citigroup, por outro lado, desembolsou US $ 7 bilhões para acabar com a sondagem do governo sobre a venda de hipotecas de baixa qualidade aos investidores.

Estes assentamentos, que foram recentemente finalizados, até agora têm inserido uma enorme incerteza no setor financeiro em 2017, especialmente no segundo trimestre, e explicam em grande parte porque o Bank of America, bem como o Citigroup, fez tão mal comparado ao Wells Fargo. Ou, em outras palavras, porque Wells Fargo fez tão bem em comparação com outras empresas financeiras.

Enquanto o Citigroup eo Bank of America estavam ocupados negociando assentamentos de hipotecas com lucro, Wells Fargo conseguiu ficar fora da linha de fogo. A Wells Fargo não foi alvo de alegações de fraude de investidores com hipotecas de baixo padrão e, conseqüentemente, não foi distraída pelas disputas legais caras que determinaram as manchetes para esses outros bancos em 2017.

Selo de aprovação de Warren Buffett

Warren Buffett é um acionista importante em Wells Fargo, e ele classificou repetidamente seu investimento no banco como uma participação principal. Em 2017, Buffett também aumentou sua participação no banco para 9,2% de 8,7%, de acordo com sua carta de acionista mais recente (link abre um PDF).

Fonte: Wells Fargo Apresentação do Dia do Investidor em 2017

A aprovação da Wells Fargo pela Buffett tem muito a ver com o forte desempenho histórico do banco. Outros investidores, também, têm razões convincentes para gostar mais Wells Fargo do que outros bancos por causa de seu forte recorde de lucros durante a crise financeira, e sua rápida recuperação da rentabilidade em 2009.

Apenas cerca de sete anos atrás, sérias ondas de choque varreram o setor financeiro como resultado da explosão da bolha imobiliária. Wells Fargo, no entanto, conseguiu fazer muito bem, e não post um único ano com uma perda líquida durante toda a crise financeira.

É este registro de desempenho que faz com que os investidores percebam que o estoque da Wells Fargo é um investimento superior e sugere que o banco continuará a superar nos próximos anos.

Percepções desempenham um papel enorme no mercado de ações, e Warren Buffett repetidos endosso de Wells Fargo. Bem como o comprovado histórico da empresa, explicam por que a Wells Fargo é um dos bancos de maior valor no segmento de grandes capitais.

Superando seus pares

É fácil entender por que Warren Buffett tem um interesse de longa data na Wells Fargo e designou o banco comercial como um de seus principais investimentos: Forte (relativo) desempenho financeiro em uma variedade de métricas.

Embora o registro de ganhos de Wells Fargo durante toda a crise financeira tenha sido impressionante em si mesmo, o banco também consegue se comportar muito bem quando comparado com seus pares imediatos:

Fonte: Wells Fargo Apresentação ao Investidor

Com um retorno sobre o patrimônio líquido de 13,4% e um retorno sobre os ativos de 1,47%, a Wells Fargo obteve mais uma vez resultados respeitáveis ​​no segundo trimestre, e na verdade superou seus pares como JPMorgan ou Bank of America por uma bela margem. Os resultados do terceiro trimestre do Wells Fargo ressaltam ainda que o banco pode defender sua forte métrica de desempenho: seu ROE no terceiro trimestre foi similarmente alto em 13,10%, seu ROA em 1,40% e seu índice de eficiência em 57,7%.

Com um índice de eficiência relativamente baixo, uma métrica que mede a eficiência de uma empresa em ganhar dinheiro e altas medidas de rentabilidade, não é realmente uma surpresa que a Wells Fargo negocie com 63% de prêmio seu valor contábil.

Percepção do mercado de Wells Fargo

Outra evidência de que os investidores percebem que o Wells Fargo é um jogo de melhor valor do que o Citigroup ou o Bank of America, por exemplo, está relacionado à avaliação do livro. Tanto o Citigroup quanto o Bank of America negociam com descontos sérios aos seus respectivos valores contábeis, o que é, pelo menos em parte, atribuível ao teatro de hipotecas que se apresentou na frente da imprensa financeira e dos investidores em 2017.

Wells Fargo, por outro lado, com esse prêmio saudável para o valor contábil mencionado acima, é o único grande tampa Wall Street banco de negociação em uma avaliação de livro tão alto.

A linha inferior insensata

Às vezes, os retornos bons podem ser conseguidos simplesmente permanecendo fora do problema e não extraindo nenhum calor do governo. Enquanto o Bank of America eo Citigroup tiveram que pagar por suas transgressões de hipoteca, Wells Fargo conseguiu navegar muito mais suavemente. Sua alta avaliação do livro também indica que os investidores certamente não esperam Wells Fargo para se tornar um alvo DOJ e enfrentar assentamentos de bilhões de dólares a qualquer momento em breve.

Além disso, um registro sólido e confiável de ganhos durante toda a crise financeira, alta rentabilidade e um brilhante investimento Warren Buffett certamente ajudam Wells Fargo a se destacar da multidão. Dado este histórico, uma avaliação premium é muito bem merecida, e sugere que Wells Fargo continuará a fazer bem nos próximos anos.

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